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北新路桥中标巴基斯坦公路项目 未来市值的增长空间较大

2015-11-18 15:20:55 来源:

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据经济之声《交易实况》报道,北新路桥(002307)再次中标中亚地区公路项目。 北新路桥今天公告,公司收到巴基斯坦国家公路局采购与合同管理部发来的《中标函》,通知公司被确定为巴基斯坦国家高速公路中标单位,中标合同约合7924.18万美元,折合人民币超5亿元。公司表示,本次中标年均合同金额约占公司2014年度营业总收入的4.34%。

北新路桥是新疆规模最大、实力最强的大型公路工程施工企业,位居西部地区公路工程施工行业前列。公司现有先进的大型公路施工设备695台(套),年施工能力20亿左右。

有关“北新路桥中标巴基斯坦公路项目,合同金额超5亿元”,中国证券报表示:新疆生产建设兵团贯彻落实“一带一路”战略,未来促进基础设施互联互通将成为一项重点任务,其中就包括打造交通枢纽中心。

长江证券认为:公司具有丰富的海外工程建设经验,先后在吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、巴基斯坦等国家承建工程项目,随着国家“一带一路”战略的逐步推进,公司海外业务有望快速增长。

网易财经报道说:公司地处新疆,在与中亚、西亚和南亚各国的经济合作中具有得天独厚的地缘优势,在多年的合作中,公司与当地政府主管部门建立了良好的沟通渠道,为进一步开辟当地市场奠定了良好的基础。

对此,西部证券高级投资顾问方全安进行了相关评论与解析。

经济之声:北新路桥目前动态市盈率高达300多倍,远高于行业平均水平,在您看来,市场给北新路桥这么高估值的原因是什么?

方全安:从北新路桥目前A股二级市场的股价上来看,它今天基本上是在12块8毛钱上下波动。从它相对应的业绩上来看,去年全年北新路桥每股的收入只有5分钱,而在今年的三季度,公司每股的收益是0.0429元。从动态市盈率的角度来看,北新路桥的股价明显出现了一个高估。但是从整个二级市场的表现来看,北新路桥目前应该具有多重的市场题材的概念。第二,从北新路桥整体的股份结构和市值规模来看,它目前整个总股本只有5.57亿,市值也只有60亿左右,所以我们认为它未来整个市值的增长空间还是比较大。国家正在大力发展“一带一路”,北新路桥作为新疆甚至西北地区最具有竞争势力的一家建筑企业,在海外市场也积累了丰富的经验,所以北新路桥未来的利润还是有一定的提升空间。目前这种较高的市盈率可能更多的是反映市场对于它未来的一个乐观预期。

经济之声:截至去年底,公司大股东新疆建设兵团监管企业资产总额达2773亿元,尤其是建筑、农牧业资产体量较大。但兵团旗下13家上市公司的总资产仅632亿元,理论上存在4倍资产注入空间,在您看来,北新路桥是否有资产注入的可能?

方全安:从公司大股东监管企业资产总额接近3千亿元的规模来看,随着国有企业改革的深入推进,北新路桥未来在大股东新疆建设兵团这一块确实具有资产注入的能力。从新疆建设兵团旗下的13家上市公司的情况来看,青松建化在2013年下半年在建设兵团这一方面已经开了先河。我们认为未来旗下的其他公司,尤其像北新路桥这种工程建筑类公司资产注入的可能性还是比较大的。

经济之声:从公司业绩来看,由于宏观经济不景气,公路及市政传统施工项目下滑,导致公司前三季度收入和利润都是下滑的,在您看来,公司海外订单能否弥补国内订单的下滑?

方全安:北新路桥比较慎重,而且在建设规则上都遵循了国际规则,所以从项目的履约情况和回款能力上来看,我们认为它是有保障的,所以相关的风险应该比较小。

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