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货币政策仍有继续微调的空间 降准概率大

2015-06-06 11:20:40 来源:

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  在利率汇率市场化改革进程中,未来人民币在一定的区间内双向波动或将成为常态

  ■本报记者 傅苏颖

  《证券日报》记者从中国外汇交易中心获悉,13日人民币对美元汇率中间价报6.1123,较前一交易日上涨32个基点。

  降息对人民币汇率一般是利空消息,但是央行[微博]5月10日宣布年内第二次降息后,令市场意料不到的是,降息后的三个交易日,人民币汇率中间价继续表现出温和整理的运行格局,中间价与即期汇价波动幅度均十分有限。

  对此,中国国际经济交流中心副研究员张茉楠[微博]在接受《证券日报》记者采访时表示,这显示出我国监管层维稳的意图十分明显。当前,监管层在推动跨境贸易人民币结算以及人民币国际化,需要稳定的货币做支撑。此外,从国际的角度来看,如巴西等新兴市场的汇率出现了大幅的波动和贬值,意图通过货币战来拉动经济,而我国并不希望通过货币的贬值来促进出口进而拉动经济,更多的是通过调整货币政策来调整货币总的“水位”。

  此外,我国提出的一带一路战略,鼓励资本“走出去”以及防止资本外流的风险等多重因素的叠加下,货币的稳定至关重要。

  一位交易员对《证券日报》记者表示,市场焦点集中在利率上,打破目前平衡需待中国经济企稳或美联储加息等重大事件刺激。

  分析人士认为,市场对降息的预期已经消化吸收,降息后人民币汇率相对平稳。

  张茉楠认为,降准和降息的窗口已经被打开,需要指出的是,当前的降准降息并非是以往意义上的货币宽松,更多的是一个对冲经济下行和外部资金水位下降的补缺口的过程,考虑到地方债和实体经济仍有缺口,货币政策未来仍有继续微调的空间,由于目前存款准备金率仍然在较高水平,因此,未来降准的概率更大。

  分析人士认为,在利率汇率市场化改革进程中,未来人民币在一定的区间内双向波动或将成为常态。这有利于打破对人民币的单边套利预期,相对稳定的汇率也有利于推进人民币的国际化进程。

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